Tretí pilier v roku 2026: Oplatí sa doplnkové dôchodkové sporenie, alebo je lepšie investovať sám?

O čom je tretí pilier a prečo sa o ňom opäť hovorí

Doplnkové dôchodkové sporenie (DDS) — takzvaný tretí pilier — je dobrovoľný spôsob, ako si Slováci môžu odkladať peniaze na starobu nad rámec prvého (Sociálna poisťovňa) a druhého piliera (DSS). V roku 2026 ho znova intenzívnejšie zvažujú najmä tridsiatnici a štyridsiatnici, ktorí si uvedomili, že štátny dôchodok bude v ich prípade pravdepodobne okolo 40 až 45 percent posledného čistého príjmu — a to nestačí.

Tretí pilier má tri veci, ktoré ho robia zaujímavým: daňový bonus, príspevok zamestnávateľa a dlhý časový horizont. Má však aj tri veci, ktoré ho robia menej atraktívnym, než sa na prvý pohľad zdá: poplatky, obmedzenú likviditu a nie vždy najvýkonnejšie fondy. Poďme sa na to pozrieť triezvo, bez marketingových letákov.

Daňový bonus — koľko reálne ušetríte

V roku 2026 si môžete z príspevkov na DDS odpočítať zo základu dane maximálne 180 eur ročne (pri príspevkoch vo výške aspoň 180 eur). Pri 19-percentnej sadzbe dane to znamená reálnu úsporu 34,20 eura ročne. Pri 25-percentnej sadzbe (pre vyššie príjmy) 45 eur ročne. Nie je to suma, ktorá zmení váš život, ale je to istý a garantovaný výnos 19 až 25 percent z tej časti príspevku, ktorú máte odpočítateľnú.

Dôležité: daňový bonus sa vzťahuje len na vlastné príspevky, nie na príspevok zamestnávateľa. A platí len vtedy, ak si odkladáte aspoň desať rokov a peniaze si nevyberiete skôr.

Príspevok zamestnávateľa — tu je skutočná hodnota

Ak váš zamestnávateľ prispieva do tretieho piliera — a dnes to robí zhruba každý tretí väčší zamestnávateľ na Slovensku — je to v podstate „peniaze zadarmo". Typický príspevok sa pohybuje medzi 2 a 3 percentami hrubej mzdy, pri priemernej mzde okolo 1 600 eur hrubého to znamená 32 až 48 eur mesačne, teda 384 až 576 eur ročne navyše k vášmu vlastnému príspevku.

Ak teda zamestnávateľ ponúka príspevok a vy ho nevyužívate, doslova nechávate peniaze na stole. V tomto scenári je tretí pilier bez diskusie výhodný — aj keby výnosy fondu boli slabšie, zamestnávateľský príspevok sám osebe tvorí efektívny výnos 100 percent z vášho vkladu.

Poplatky a výnosy — kde je háčik

Tu treba byť úprimný. Výkonnosť väčšiny doplnkových dôchodkových fondov na Slovensku v posledných desiatich rokoch zaostávala za širokým akciovým indexom. Priemerný rastový príspevkový fond dosiahol ročný výnos okolo 5 až 6 percent, zatiaľ čo globálny ETF index (napríklad MSCI World) dosahoval v tom istom období priemerne 9 až 10 percent ročne. Rozdiel 3 až 4 percentuálnych bodov sa pri horizonte 25 až 30 rokov mení na obrovské sumy — pri vklade 100 eur mesačne môže ísť o rozdiel 40 000 až 70 000 eur v cieľovej sume.

Prečo ten rozdiel? Poplatky. Správcovský poplatok v DDS sa pohybuje okolo 1,25 až 1,45 percenta ročne, k tomu sa pridáva výkonnostný poplatok a poplatky za zhodnotenie. Moderné ETF ako VWCE alebo IWDA majú celkový nákladový pomer (TER) 0,12 až 0,22 percenta. Pri dlhom horizonte poplatky doslova „ujedajú" výnosy zloženým spôsobom.

Kedy dáva tretí pilier zmysel

Na základe našich modelov odporúčame zvážiť tretí pilier v nasledujúcich situáciách:

• Zamestnávateľ prispieva — v tomto prípade jednoznačne áno, aspoň do výšky, ktorú zamestnávateľ pokryje.
• Blížite sa k 50-ke a chcete konzervatívnejšiu zložku portfólia — DDS v strednej a nižšej rizikovej stratégii dáva zmysel ako doplnok.
• Neviete alebo nechcete sám investovať — pre človeka, ktorý by si inak peniaze nechal na sporiacom účte s úrokom 1 percento, je aj slabší dôchodkový fond lepší ako nič.
• Potrebujete donútiť sa odkladať — automatický odpočet zo mzdy je silný psychologický nástroj.

Kedy je lepšie investovať sám

Na druhej strane, pre mladších ľudí s investičným povedomím a horizontom 25 a viac rokov sa často viac oplatí kombinácia:

1. Vyčerpať maximálny daňový bonus v DDS (180 eur ročne do vlastných vkladov).

2. Prijať plný príspevok zamestnávateľa, ak existuje.

3. Zvyšok mesačnej úspory smerovať do lacného globálneho ETF cez brokera ako XTB, Trading 212 alebo Interactive Brokers.

Pri príspevku 200 eur mesačne počas 30 rokov a priemernom výnose 8 percent (po poplatkoch ETF) dosiahnete pri čisto ETF prístupe cieľovú sumu okolo 298 000 eur. Pri čisto DDS s priemerom 5,5 percenta to bude okolo 184 000 eur. Rozdiel 114 000 eur je presne tá daň, ktorú zaplatíte za pohodlie a pocit istoty — a to už je diskusia, ktorú si musí každý viesť sám so sebou.

Náš záver

Tretí pilier v roku 2026 nie je zlý produkt — je to primeraný nástroj pre priemerného Slováka, ktorý by sa inak investovaniu nevenoval vôbec. Ak však máte disciplínu, čas a základné znalosti, kombinácia minimálneho DDS (pre daňový bonus a zamestnávateľský príspevok) s vlastným ETF portfóliom vám s veľmi vysokou pravdepodobnosťou prinesie lepší dôchodok.

Najhoršie rozhodnutie je neurobiť žiadne. Čas je pri zloženom úročení najsilnejším spojencom — a každý rok, ktorý odložíte, stojí viac, ako si myslíte.